來源：英為財情Investing.com作者：Ann

2018年漲幅僅次于默沙東(NYSE:MRK)的道指成分股輝瑞制藥公司(NYSE:pFE)將于周二盤前公布2018財年第四季度財報。

接下來的這份財報將能為輝瑞股價走勢提供線索。英為財情的數(shù)據(jù)顯示,分析師平均預(yù)期輝瑞四季度收入將同比增長1.9%至139.6億美元,每股收益料為0.64美元,去年同期為0.62美元。

輝瑞財報,行情來源：英為財情Investing.com

喜憂參半?

目前,輝瑞在其產(chǎn)品組合中一共擁有10種重磅藥品,它們在該季度的表現(xiàn)可能會喜憂參半。為輝瑞創(chuàng)新藥品部門貢獻了13%收入的止痛藥Lyrica雖然在美國的專利獨占權(quán)獲得了6個月的延期,但在境外的銷售下滑料將繼續(xù)拖累這種藥物的整體收入。除此之外,免疫藥物Enbrel和癌癥化療藥物Sutent的銷售也可能繼續(xù)下降。

輝瑞最暢銷的藥品肺炎球菌疫苗prevnar13懸念較大。prevnar13在三季度的銷售額同比增長9%,但這主要是受美國政府采購的驅(qū)動。隨著這一利好因素的消失,四季度銷售能否保持該增長勢頭值得關(guān)注。

從積極的方面看,隨著國際市場對抗癌藥物Ibrance的吸收,Ibrance銷售額幾乎可以肯定會延續(xù)同比增長,其在三季度的收入增長了16.7%。輝瑞與百時美施貴寶共同銷售的抗凝劑Eliquis料將繼續(xù)扛起驅(qū)動輝瑞增長的重任,三季度收入增長了35%。

更長期來看,輝瑞也正將藥物研發(fā)重心向抗癌藥物傾斜。輝瑞預(yù)計,2019年治療癌癥的藥物收入將首次超過心臟和初級保健藥品——后者是長期以來輝瑞的主要陣地所在。Evaluatepharma估計,今年全球癌癥藥物銷售額將達到1380億美元,增長率達11%;預(yù)計輝瑞17種抗癌藥將在今年產(chǎn)生83億美元的收入。

在第四季度,關(guān)于輝瑞的最大新聞是其與英國制藥巨頭葛蘭素史克成立一家消費者醫(yī)療保健合資公司,輝瑞將持有新公司32%的股權(quán)。這筆交易預(yù)計將在今年下半年完成。

合并后的公司將成為消費者健康領(lǐng)域的巨頭,預(yù)計到2022年可為兩家公司每年節(jié)省6.31億美元。因此,輝瑞有可能在此次財報會議上上調(diào)2019財年的調(diào)整后收益和自由現(xiàn)金流。

輝瑞股價,行情來源：英為財情Investing.com

華爾街的質(zhì)疑

不過,經(jīng)歷了去年的強勁表現(xiàn)之后,華爾街分析師對輝瑞能否維持上升勢頭持懷疑態(tài)度。進入2019年以來,輝瑞表現(xiàn)欠佳,年初迄今下跌了6.9%。杰弗里醫(yī)療保健分析師JaredHolz指出：

“像禮來和輝瑞這樣的大型制藥公司上升的空間要小得多。制藥巨頭在不到6個月的時間內(nèi)至少上漲20%,這是前所未有的?！?/p>

瑞銀上周將輝瑞的評級從“買入”下調(diào)至“中性”,理由是未來幾年輝瑞關(guān)鍵產(chǎn)品的“專利斷層”將大大抵消收入的增長。該機構(gòu)稱,總銷售額達到200億美元的Xeljanz、Ibrance、Xtandi、Eliquis和Tafamidis等藥物將在2025年至2029年失去專利保護。因此雖然輝瑞的遠期市盈率只有13.7倍,低于標普500指數(shù)的21.4倍,但瑞銀還是將12個月目標股價從48.50美元下調(diào)至46美元。

其他分析師也指出,輝瑞等制藥股要繼續(xù)維持2018年的漲勢,就需要繼續(xù)推出新藥,同時向投資者展示盈利的增長。目前,在覆蓋輝瑞的15名分析師中,有5名給出了“買入”或“增持”評級,10個“持有”評級,平均目標股價為45.83美元。