上海投資者起訴天方藥業(yè),不僅為一般證券投資者司法維權(quán)提供了難得的樣本,也在一定程度上印證了這么一個(gè)事實(shí)：在目前多變的證券市場(chǎng)中,相關(guān)監(jiān)管規(guī)章制度正在制約上市企業(yè)自主性的發(fā)揮,導(dǎo)致上市企業(yè)與投資者之間的相互誤解和關(guān)系惡化。
9月5日,投資者對(duì)河南天方藥業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱天方藥業(yè)）的訴訟在鄭州市中級(jí)人民法院（以下簡(jiǎn)稱鄭州中院）開庭。
這源于2011年10月18日,財(cái)政部網(wǎng)站上對(duì)天方藥業(yè)財(cái)務(wù)違規(guī)認(rèn)定和處罰的一則公告?！笆聞?wù)所這才注意到天方藥業(yè)有涉嫌違規(guī)的事項(xiàng)?！?月4日晚,上海投資者的代理律師——上海杰賽律師事務(wù)所律師王智斌在接受記者采訪時(shí)說。
隨后,有上海投資者與上海杰賽律師事務(wù)所聯(lián)系維權(quán)事宜,并在今年3月份完成證據(jù)收集和進(jìn)行起訴,上海投資者的起訴在5月15日被鄭州中院立案。時(shí)隔兩個(gè)月之后,天方藥業(yè)在7月27日發(fā)布的公告稱,上海投資者起訴為惡意訴訟,引起媒體所關(guān)注。
9月4日,記者聯(lián)系天方藥業(yè)董事會(huì)秘書劉寧宇,而劉寧宇則表示“天方藥業(yè)已經(jīng)將與訴訟相關(guān)的事項(xiàng)全權(quán)委托給了代理律師”。
投資者起訴
上文所提到的財(cái)政部網(wǎng)站上刊發(fā)的公告,是《中華人民共和國(guó)財(cái)政部會(huì)計(jì)質(zhì)量檢查公告（第二十一號(hào)）》,在其附件里提到了天方藥業(yè)2009年財(cái)務(wù)違規(guī)的情況,并作出了相應(yīng)的處罰公告。
該公告附件中提到：“檢查發(fā)現(xiàn),該公司在財(cái)務(wù)費(fèi)用中列支外單位票據(jù)貼現(xiàn)息787萬元；以假發(fā)票列支費(fèi)用79萬元；在無真實(shí)交易的情況下,開具銀行承兌匯票9.35億元；在無發(fā)票的情況下,列支銷售服務(wù)費(fèi)2978萬元；將公司資金255萬元存入員工個(gè)人賬戶；少繳各項(xiàng)稅款131萬元?！?/p>
針對(duì)檢查發(fā)現(xiàn)的問題,財(cái)政部駐河南省財(cái)政監(jiān)察專員辦事處依法下達(dá)了處理決定,并對(duì)該公司予以行政處罰。天方藥業(yè)已按照要求進(jìn)行整改,調(diào)整會(huì)計(jì)賬務(wù),并補(bǔ)繳相關(guān)稅款。
王智斌向記者介紹,財(cái)政部的處罰決定,引起了媒體的關(guān)注,上海杰賽律師事務(wù)所也在第一時(shí)間對(duì)于財(cái)政部提到的情形進(jìn)行了分析,認(rèn)定天方藥業(yè)構(gòu)成虛假陳述,并將分析的結(jié)果公布在其網(wǎng)站上。
隨后不久,王智斌就收到了上海投資者的回應(yīng)并被委托為代理律師,包括收集相關(guān)交易記錄等方面的工作也隨之展開,并在今年3月份完成訴訟相關(guān)證據(jù)的收集。
王智斌告訴記者,在這一過程中,他們還發(fā)現(xiàn)了天方藥業(yè)的其他違規(guī)情形,包括延遲披露等,比如財(cái)政部是在2010年10月29日印發(fā)處罰決定,而天方藥業(yè)《關(guān)于財(cái)政部會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查相關(guān)問題說明的公告》是在一年后的2011年10月27日才做出披露。
天方藥業(yè)代理律師、未名律師事務(wù)所律師張洪明則認(rèn)為：“投資者的起訴是否符合證券虛假陳述責(zé)任糾紛案件的前置程序,是本案的重大焦點(diǎn)?！?/p>
張洪明表示：“根據(jù)司法解釋,有權(quán)機(jī)關(guān)（有權(quán)機(jī)關(guān)是指依照法律、行政法規(guī)的明確規(guī)定,有權(quán)查詢、凍結(jié)、扣劃單位或個(gè)人在金融機(jī)構(gòu)存款的司法機(jī)關(guān)、行政機(jī)關(guān)、軍事機(jī)關(guān)及行使行政職能的事業(yè)單位——編者按）對(duì)虛假陳述行為人進(jìn)行行政處罰或者法院對(duì)虛假陳述行為人作出刑事判決,是這類案件訴訟的前置程序。若不具備該前置程序,本案應(yīng)從程序上裁定駁回起訴?！?/p>
而在張洪明看來,“財(cái)政部駐河南省財(cái)政監(jiān)察專員辦事處《關(guān)于對(duì)河南天方藥業(yè)股份有限公司2009年度會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的檢查結(jié)論和處理決定》,對(duì)天方藥業(yè)只做了行政處理而不是行政處罰,其中行政處罰是針對(duì)的天方藥業(yè)下屬子公司——河南天方藥業(yè)中藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱天方中藥）?！?/p>
“公告”大戰(zhàn)
今年3月份,上海投資者在鄭州中院對(duì)天方藥業(yè)提起訴訟,5月份被鄭州中院立案,而就在5月28日,天方藥業(yè)因?yàn)樽庸緺可妗岸灸z囊“事件而停牌一天。
在上海投資人起訴被立案兩個(gè)月后的7月27日,天方藥業(yè)發(fā)布了《河南天方藥業(yè)股份有限公司關(guān)于投資者訴訟的公告》。
該公告公布了上海投資人的私人資料,并稱對(duì)上海投資人“惡意訴訟的行為”保留追訴的權(quán)利,也將及時(shí)公布訴訟進(jìn)展情況和積極應(yīng)訴。天方藥業(yè)同時(shí)表示財(cái)政部處罰的對(duì)象并非天方藥業(yè),而是天方藥業(yè)下屬子公司。
在隨后的7月30日和8月1日,王智斌相繼發(fā)布了《關(guān)于天方藥業(yè)發(fā)布“臨2012-030”號(hào)公告的聲明》和《關(guān)于要求天方藥業(yè)向維權(quán)投資者公開致歉的函》。
上述聲明除了將天方藥業(yè)7月27日公告對(duì)于財(cái)政部解釋進(jìn)行“糾正”,同時(shí)也聲稱天方藥業(yè)7月27日公告涉嫌侵犯投資者隱私權(quán),并直接要求天方藥業(yè)向投資人致歉。
王智斌告訴記者,天方藥業(yè)的公告引起了眾多投資者的反彈,更多關(guān)于天方藥業(yè)涉嫌違規(guī)的事項(xiàng)也逐步被發(fā)現(xiàn)。
8月8日和8月16日,王智斌分別兩次公布了《天方藥業(yè)涉嫌隱瞞重大投資項(xiàng)目》和《天方藥業(yè)涉嫌2011年度新藥銷售收入數(shù)據(jù)不實(shí)》兩則聲明。
兩則聲明分別引用了駐馬店當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道“天方投資的維生素及其他幾類重大原料藥一期項(xiàng)目已完成投資6億多元,并在今年五月投入生產(chǎn)”,并通過調(diào)查和計(jì)算,稱天方藥業(yè)涉嫌隱瞞了其新藥阿托伐他汀鈣膠囊的實(shí)際銷售收入。
8月18日,天方藥業(yè)發(fā)布了《關(guān)于非公開發(fā)行股票聲明的公告》,回應(yīng)稱該公司董事會(huì)在2010年4月27日審議的關(guān)于維生素和部分原料藥項(xiàng)目的非公開發(fā)行股票的方案,在內(nèi)部審批方面沒有獲得進(jìn)展,項(xiàng)目也沒有實(shí)施。
開庭前事
在8月27日,王智斌向證監(jiān)會(huì)發(fā)出關(guān)于天方藥業(yè)的舉報(bào)信,之后有媒體報(bào)道稱該舉報(bào)信“被證監(jiān)會(huì)高速處理”。
而天方藥業(yè)證券部在9月4日下午給記者的回復(fù)稱：“截至目前,公司并未收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于舉報(bào)問題的調(diào)查函,對(duì)舉報(bào)情況確實(shí)不清楚。河南證監(jiān)局因注意到媒體報(bào)道,要求公司核查相關(guān)問題。”
天方藥業(yè)證券部同時(shí)表示：“天方藥業(yè)目前正在核查中。”
9月4日下午,劉寧宇和記者取得聯(lián)系,并表示在開庭前,與王智斌進(jìn)行過電話聯(lián)系,聯(lián)系的目的是“與王智斌核實(shí)幾件事”。
同日下午,王智斌也向記者透露,劉寧宇此前曾與其取得聯(lián)系,但是他沒有透露談話的具體內(nèi)容。
而對(duì)于天方藥業(yè)對(duì)訴訟的看法,劉寧宇表示“由法院裁決吧”。
對(duì)于此次訴訟,九鼎德盛投資顧問有限公司董事長(zhǎng)張保盈向記者表示,由于監(jiān)管部門對(duì)上市公司的監(jiān)管過于苛刻,也導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)上市公司幾乎無較大的自主性。
張保盈認(rèn)為,相對(duì)于國(guó)外使用比較多的動(dòng)態(tài)監(jiān)管,國(guó)內(nèi)監(jiān)管還主要限于對(duì)規(guī)章制度的遵守,而面臨目前證券市場(chǎng)的較大波動(dòng),也使得投資者認(rèn)為企業(yè)的穩(wěn)定性較差。
在張保盈看來,上市企業(yè)在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化時(shí),很多復(fù)雜的因素導(dǎo)致企業(yè)身不由己,從而導(dǎo)致與部分投資者關(guān)系惡化。（轉(zhuǎn)自經(jīng)濟(jì)視點(diǎn)報(bào)記者/吳春波）
